Conceptos de Inversiones Asociados a Proyectos de Inversión

Una 1era Clasificacin alude a las opciones de inversin (dependiente, independiente, mutuamente excluyente).
- Las inversiones dependientes son aquellas que para ser realizadas requieren que se haga otra inversin. Ej.: la construccin de un sistema de evacuacin de residuos qumicos en una planta de fertilizantes depende de que la planta se construya y esta planta depende del sistema para funcionar adecuadamente. Son proyectos complementarios y es conveniente evaluarlos conjuntamente.
- Las inversiones independientes son las que pueden realizarse sin depender ni afectar o ser afectadas por otros proyectos. Entre dos proyectos independientes se pueden hacer ambos, ninguno o slo uno de ellos. Ej.: la decisin de alquilar o comprar un tinglado para el funcionamiento de un taller electromecnico es independiente de la decisin que se tome respecto de la inversin en el sistema informtico que se utilizar.
- Las inversiones mutuamente excluyentes corresponde a proyectos opcionales: si se realiza uno no se lleva a cabo el otro. Ej.: las inversiones necesarias para la horticultura intensiva (invernadero) excluyen a las que se realizaran bajo un sistema extensivo.
Una 2da clasificacin hace referencia a la finalidad del estudio (Rentabilidad del Proyecto, Rentabilidad del Inversionista, Capacidad de Pago) que refiere a qu se espera medir con su realizacin. En este contexto se pueden identificar 3 tipos de proyectos, para los que ms adelante veremos, implican 3 flujos de caja diferentes. Por ello identificamos:
- Estudios para medir la rentabilidad de la inversin, independientemente de donde provengan los fondos y de quien realice la inversin. Es medir la rentabilidad del negocio.
- Estudios para medir la rentabilidad del inversionista o la rentabilidad de los recursos propios de quien realice la inversin si se lleva a cabo el proyecto.
- Estudios para medir la capacidad de pago: la capacidad del propio proyecto para enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su realizacin a travs de crditos bancarios, con acreedores o leasing.
La 3ra clasificacin hace referencia al objeto de la inversin (Creacin de un nuevo negocio Proyecto de modernizacin: tercerizacin, reemplazo, ampliacin Proyecto de expansin)
- Una inversin realizada para crear un nuevo negocio est referida a que se inicia sin la existencia previa de una empresa en funcionamiento
- Los proyectos de modernizacin se refieren a que la decisin de invertir busca evaluar el cambio que se producira en una empresa o negocio en marcha. Es as que puede distinguirse 3 alternativas: en primer lugar se encuentra la tercerizacin o la internalizacin de servicios cuya adopcin puede o no implicar cambios en los costos o ingresos o nivel de operacin pero es probable que s en tiempos. Una segunda alternativa es el proyecto de inversin de reemplazo de equipos de poca capacidad por otros de mayor capacidad y una tercera se refiere a proyectos de inversin de ampliacin, donde se complementa la capacidad instalada con nuevos equipos. Ambos solucionan un problema de crecimiento en el nivel de operacin.
- Los proyectos de expansin es un tipo especial donde se evala una inversin que permite el lanzamiento de nuevos productos o la mejora de los existentes sin implicar necesariamente aumentar los niveles de operacin actuales.



Economista, especialista en finanzas para pymes, crditos e hipotecas, financiamiento no tradicional para pymes.
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